• Types of Fintech
  • Fintech and Payments
    • Challenges in fintech payment business
    • Payments 관련 기업 사례
    • Payments 단점
    • Wise (기업 소개)
  • Fintech and Lending
    • Pros and cons of fintech lending
  • Fintech and Wealth Management
    • Wealth Management이 성장하게 된 배경
    • Robo-advisor
  • Fintech and Insurance
  • Fintech and Digital Banking
  • Regtech: A Different Sort of Fintech Innovation
    • Regtech가 성공하기 힘든이유
  • Challenges Faced by Fintechs
    • 핀테크가 직면한 과제들
      • Access to Talent
      • Regulatory Compliance(규제 관련 이슈)
      • Scaling the Customer Base
      • Raising Capital
  • Reference

이 카테고리는 경영학부 전자금융의 이해 수업을 듣고 정리한 내용을 바탕으로 글을 작성하였습니다.

Types of Fintech

Financial services make up a massive chunk of the global economy.

• payments, lending, wealth management, insurance, and banking itself

Fintech and Payments

• New payment form factors like QR codes, contactless credit cards, and mobile wallets are increasingly integrated into our daily lives.

Challenges in fintech payment business

• “핀테크 payments 서비스가 고전하고 있는데 그 이유는 무엇인가” 에 대한 답변

  • New technologies have also driven increased levels of competition for payment revenues. → 경쟁이 치열해지고 있다.

  • There are regulation of payment transaction fees. → 결제 거래 수수료의 규제가 있다.

  • The value of using payments service increases as the number of users increases (network effects). → 사용하고 있는 payment 서비스의 가치가 증가하고 있다.

  • In the region where payments systems are relatively mature, customers are less eager to adopt technologies than their emerging counterparts. → payment 시스템이 상대적으로 성숙한 지역에서 고객들이 기술들을 채택하는 것을 신흥 상대보다 덜 열성적이다.

Payments 관련 기업 사례

Q) 핀테크 payment 서비스에 대해 사례 1가지를 쓰고, 간단하게 그 서비스에 대한 특징을 소개하라.

• Venmo (U.S.), PayMe (Hong Kong)

  • integration with social network

  • not charging customers a fee for transactions paid from the app’s wallet

• Venmo (U.S.)

  • Venmo lets you see what you friend are doing.

  • Venmo creates a less awkward way for users to remind a friend that she owes you money.**

• 전통적으로 국경을 넘어서면서 여러 규제들이 있어서 서비스가 복잡해졌는데, 그런 부분에 대해서 해결하는 과정에서 여러가지 핀테크 관련 서비스들이 생겼다.

Payments 단점

• International transfers of funds remain remarkably frustrating and expensive for users.

• The legacy system for the cross-border transfer of funds is complex and inefficient.

• 그러한 단점을 보안한 기업 “Wise”

Wise (기업 소개)

(previously, TransferWise) in U.K. is an example of a new entrant resolving in problems of international transfers.

• Wise bills as a peer-to-peer solution for international funds transfer that can deliver money quickly and with a flat transparent fee structure.

• Suppose you live in the United Kingdom and want to send money to a friend who lives in France.

  • You initiate a free domestic transfer of funds from your UK account to the UK account of Wise. → UK 계좌안에서 거래하므로 수수료 무료

  • It initiates a domestic transfer of funds from their French bank account to your friend’s bank account. → French bank 안에서 이체

  • It charges a transparent flat fee for the service and uses the mid-market exchange rate. → 투명한 정액 요금을 부과

  • Your money never actually crosses the border. → 국경을 넘지 x

  • Wise needs to initiate international transfers via the legacy banking systems on an occasional basis to rebalance accounts

Fintech and Lending

• Peer-to-peer lending

  • Sharing economy model ex) ABNB, UBER

• Lending club (U.S.)

  • Operates a peer-to-peer lending website for personal loans.

Pros and cons of fintech lending

• Pros

  • lower fixed cost (i.e., costs associated with branch network)

  • faster service

  • streamlined digital loan application service

  • exploring mechanisms of credit evaluation mechanisms using social, mobile, and bill payment data

• Cons

  • premium interest rate

  • higher customer acquisition cost

  • challenges in balancing the demand for loans and availability of capital on platforms

Fintech and Wealth Management

Wealth Management이 성장하게 된 배경

• [1] Our long-term goals form the center of our financial aspirations(재정적 열망)

  • 40% 이상이 emergency expense로 $400달러 인출할 돈이 없었다.

  • 개인간의 자산관리의 상당한 지식의 갭차이가 존재했다.

• [2] 정의된 contribution plan들에 대한 변화가 puts more responsibility on average savers.

  • 미래소득에 대한 불확실성이 과거보다 커졌다.

• [3] 소비자 평균의 financial literacy이 약하다.

  • 평귱적으로, 미국인들은 basic financial literacy questions을 올바르게 대답하는 사람이 60%이하였다.

  • 투자자들은 the spectrum of fees을 잘 알지 못하거나 the reasoning behind these added fees을 이해하지 못한다.

• [4] 사람들은 복잡한 landscape of wealth management products를 그들의 장기적인 재정목표를 달성하기 위해 협상하는걸 도와주길 바란다.

  • 전문가에게 기초적인 재정 계획을 얻는 것에 대한 수수료가 비싸다.(미국은 $1,000 ~ $3,000)

  • 핀테크 투자자들은 질문에 대한 답을 얻기위해서 낮은 비용으로 “robo-advisor”을 활용한다.

Robo-advisor

• Robo-advisor : a set of tools to help individuals manage their investment of wealth, by automating many of the basic activities

• 유저의 금융 니즈들과 위험 선호들을 이해하도록 도와주고, 니즈에 적합한 금융 상품을 소개해준다.

• 많은 로보어드바이저들이 세금 보고서, 세금 최적화 전략(양도세 완화행위 같은)을 자동화해준다.

• 관련기업 - Wealthfront (U.S)

  • 디지털 금융 계획 툴이 무료이다.

  • 일상적인 tax-loss harvesting (양도세 완화 행위)

Fintech and Insurance

Q) 서비스에 있어서 flexibility가 부족했다. 그 점을 극복하기 위해 insurance 사례를 간단하게 설명을 하여라

A) Trov, Metromile 사례를 찾아서 쓴다.

• Traditional insurance products are reactive, rather than proactive. ⇒ 사후적으로 처리한다.

• 그러한 점을 극복하기 위해서, Fintech is going further by introducing fundamentally new products.

  • Trov(U.S) - 여행하는 기간동안 ‘보험이 필요한 기간 혹은 시간동안’ 해당 보험을 가입하는 것.

    • 고객의 니즈에 맞게 보험 정책들을 더 효율적으로 만들기 위해 방법들을 제공한다.

  • Metromile(U.S) - 자동차 보험

    • 이동거리에 비례해서 계산한다. (pay-per-mile)

    • 전세계에 있는 보험 회사들에게 디지털 보험 플랫폼을 license해준다.

• Insurance companies seek opportunities to be more proactive(사전적), offering insurance products that track policyholders’ risky behaviors(위험한 행동을 추적하는).

  • Progressive(U.S)

    • 운전자의 행동을 실시간으로 모니터링한다.

  • Vitality(South Africa) - 건강, 보험

    • 건강관리를 잘하면 인센티브를 준다

    • 하지만, 조작하지 못하도록 어플을 이용해서 추적한다.

• Insurtech companies are also working hard to make filing for claims faster and easier.

  • Lemonade(U.S) - 보험회사(자산에 손실되는 보험)

    • It offers renters’ insurance, homeowners’ insurance, car insurance, pet insurance and term life insurance.

    • risk : 이용자에게 도덕적 해이 이슈를 불러일으킬 수 있다. ⇒ 보완) 남은 이익을 비영리단체에 기부함으로써 사기를 저지를 위험을 줄이고자 한다.

Fintech and Digital Banking

• Banks would be the center of financial services

• The fintech revolution should endeavor to disrupt the heart of banking itself.

  • different names: virtual banks, digital banks, challenger banks, and neo-banks.

• Banking innovator have tried to reinvent the banking experience, making it digitally native, data-driven(데이터 중심), and customer centric(유저중심).

  • N26(Germany) == “Wise”

  • Revolut(U.K) - 해외송금, 가상화폐 거래의 편의성

    • 국제적인 돈 거래를 무료로 제공해준다.

    • 모바일 앱으로 이용하기 쉽고 매력적으로 갖춰져있다.

• 디지털 뱅킹 상품들의 채택비율이 인상적이지만, 고객들이 기존금융기관을 포기한다는 의미는 아니다.

  • 대부분 유저들이 이러한 디지털 뱅킹서비스를 secondary account로써 사용을 한다.

  • 유저들이 그들의 salaries deposited(급여계좌)을 neo-bank accounts(디지털뱅킹계좌)로 옮기는 것을 피한다

  • ⇒ 디지털 은행이 기존 은행을 대체할 정도로 크지 못했다. (아직은 똑같이 평가받지 못한다)

Regtech: A Different Sort of Fintech Innovation

• 2008년 금융위기 이후, 정부들은 restructure their existing regulatory frameworks and introduce regulations.

  • new procedures for the Federal Reserve to inject liquidity into the system

  • the ability for the government to infuse capital into troubled companies

  • rescue plans to manage state-backed mortgage conglomerates Fannie Mae and Freddie Mac

  • initiation of tougher bank stress-tests (얼마나 잘 버틸 수 있을지)

  • new management methods for the resolution of distressed financial institutions

• 새로운 규제들을 대처하기 위해 비용이 늘어나고 있다. (hiring consultants or adding heacount)

• Compliance cost : all the expenses that a firm incurs to adhere to industry regulations.

  • 이러한 비용들은 더 작은 금융기관일수록 치명타를 입게 된다.

• Anti-money laundering (AML): regulations and procedures intended to prevent criminals from disguising illegal funds as legitimate income

  • Q) 기존 금융기관에 AML과 관련된 규제를 지키는 것이 왜 어려운가 ?

  • A) 아래 두가지

  • [1] In some circumstance, the false positive rate for transactions can exceed 90%.

  • [2] Global money laundering transactions are estimated to total $1–2 trillion dollars a year, with less than 1% seized by authorities.

• Regtech: the use of new technology to solve compliance burdens more effectively and efficiently**

  • Regtech providers offer solutions across many different use cases.

  • 관련회사) Tookitaki (Singapore-based startup)

    • It provides solutions to banks to detect and prevent money laundering activities in banks’ systems.

    • Machine learning solution

• How is regtech different from fintech (핀테크와 다른 점)

  • [1] Business-to-business sales model

  • [2] No licensing required

  • [3] Cooperation between financial institutions

  • [4] Lengthier sales cycles

  • [5] Regulator’s support

  • [6] Fragmented regulatory environment

Regtech가 성공하기 힘든이유

• 기존 금융 기관의 procurement 와 partnership teams과 함께 일하는 것이 어렵다 → 새로운 시스템을 도입하기 쉽지 않음

• 많은 regtech startup이 인수되어버린다.

• 큰 IT 기업들이 그들 자신의 해결책을 제공한다.

Challenges Faced by Fintechs

핀테크가 직면한 과제들

Access to Talent

• 좋은 인력을 확보하기 어려운 측면이 있다.

  • Achieving this ‘edge’ requires the right people with necessary skills to make a founder’s vision a reality.

    • a new

    • more intuitive customer experience

    • designing a machine learning-enabled regetch systemm

• 이러한 스킬들은 현재의 job market에 데려오기 쉽지 않다.

  • 인재부족

  • 고육과정이 많지 않을뿐더러, 딜레이가 종종 발생한다.

  • 기존 대기업과도 경쟁해야 한다.

Regulatory Compliance(규제 관련 이슈)

• Regulatory regimes in many jurisdictions have become markedly more open to fintech innovators.

• Regulatory sandbox

  • kor) 규제당국으로부터 감시는 받지만 기존의 규제 제약을 받지 않고 자유롭게 여러 실험들을 도와주는 프레임 워크(장치)

• 규제장벽이 높다. (The regulatory barriers to entry remain particularly high)

  • 규제가 복잡하고 변하기도 하고 지역마다 다르기도 해서 규제를 준수하는 것이 핀테크 입장에서 도전과제가 될 수 있다.

Scaling the Customer Base

• 금융위기 이후 기존 금융기관에 대한 고객들의 불신이 증가되었다.

• 이러한 관심이 반드시 고객의 신뢰와 일치하는 것은 아니다.

  • 핀테크를 금융서비스의 중심이라 생각하지 않는다는 얘기이다.

• A number of celebrated fintech unicorns have been able to rapidly acquire a significant user base.

• B2C, B2B의 차이점

• B2C fintech business model

  • 이러한 비즈니스 모델은 수익성을 얻기위해 엄청난 고객 기반을 만드는 것이 요구된다.

  • 이것을 달성하기 위해 요구된 마케팅 비용이 매우 크다.

• B2B fintech business model

  • B2B 스타트업들은 큰 기업들에게 핀테크 솔류션을 제공한다.

  • 이러한 클라이언트를 확보하는 것은 비용과 시간이 많이 소요될 수 있다.

Raising Capital

• 핀테크의 높은 규제 요구조건들이 상품 출시의 복잡성을 증가시킨다.

  • 디지털 서비스의 많은 영역에서 기업은 버그가 있는 초기 단계 제품을 출시하고 나중에 사용자 피드백을 통해 제품을 더욱 개선할 수 있습니다.

  • For most fintech, it is impossible.

    • 다 만들어진 상품을 검증받기 때문에, 중간마다 투자받기 어렵다

    • 새로운 버전이 나올때마다 계속 검증 및 심사를 받아야한다.

Reference

• The Future of Finance

  • The Impact of Fintech, AI, and Crypto on Financial Services, Henry Arslanian and Fabrice Fischer, 2019, Springer